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工商時報【群益投顧董事長蔡明彥口述,記者許庭瑜整理】

從投資環境來看,2017年跟過去最大的不同,在於全球金融市場從原先的貨幣政策,轉變為財政政策,以往靠大量資金在外流動創造的股市榮景,將出現改變,未來投資契機將著眼於有政策利多題材的相關族群股。

就基本面而言,景氣循環將會在2017年進入高峰,然而上半年有美元強勢、壓抑新興市場表現,以及經過2016年油價崩跌,但2017年將有油價大幅回升,通膨加劇等因素干擾,致變數較多。

至於下半年,則是進入電子族群旺季,目前從獲利數字表現來看,台灣過半數的獲利是來自電子產業,當中半導體產業獲臺中市大甲區強精套利更占總上市櫃公司的25%以上,更不用說出口也是以電子產品為主,所以在新產品、新應用的帶動下,預計全年高點出現在下半年的機率較高。

在2017年看好的族群,主要分成電子與金融傳產兩大類;先前也提到,電子族群成交值在台股的占比高達5成以上,因此電子類股依舊扮演重要的角色,金融與傳產則挑選有基本面題材的族群。

2017年上半年電子股的主軸在於跨入智能化、自動化的時代,長期發展趨勢來說,工業4.0、物聯網、大數據是大方向。而這兩個方向又可分網路通訊、自動化設備、鋰電池,跟汽車零組件等幾個次產業,不僅未來產業有大幅發展的可能性,也是現在進行式。

另外,在終端產品與新技術應用上,NB╱PC、伺服器,還有智慧型手機在2017年都有新契機。2016年TYPE-C的規格終於定下來,並且開始泛用在電腦、手機上,接下來就要正式進入高度成長期,USB3.1、TYPE-C與快速充電等供應鏈將開始發酵。

此外,隨著蘋果新機的推出,雙鏡頭、玻璃機殼,甚至虹膜辨識等新的規格都令市場有想像空間;同時隨著手機效能的提升,散熱板、類載板需求也都還能維持在高端。

只不過要注意的是,現在臺東縣綠島鄉變頻跳蛋手機產業已經是規模經濟的競爭,從原本的百家爭鳴,到現在大品牌才能生存,供應鏈也是類似的情況,小家的除非能提供特殊產品,否則都玩不太起來。

2017年上半年看好的傳產族群,主要圍繞在金融、汽車、生技、水泥、自行車,與營建這六大塊。金融產業自然是受惠美國升息的題材,在長期利率看升、政策利多帶動下,全球資金都在回補金融股,這樣的趨勢將會延續到2017年上半年。

汽車族群則是看好先進駕駛輔助系統(ADAS)、無線胎壓監測器(TPMS),還有節能概念的趨勢,帶動零組件的需求,雖然這些題材已經是過去幾年就發在發酵,可還是具有成長動能的產業。

新政府上任後,相當重視生技產業,並提出不少政策利多,其中我澎湖縣白沙鄉按摩棒們較看好生技醫材的前景。隨著醫學技術的進步,微創手術已經取代許多大型手術,加上傷口小恢復快,微創醫材市場具備高度成長性,獲利也可以看的到。

在景氣循環股方面,觀察到原物料族群中,水泥漲勢較不如塑化、鋼鐵等族群。水泥產業供需結構持續改善,在2016年中國去產能的成效出現後,有助報價的走升,提高毛利率。

自行車概念股2016年幾乎都沒有表現,受到歐洲、中國去庫存的影響,營收、股價,話題都少之又少。然而進入2017年需求有機會回溫,特別是在電動自行車這塊將成為成長新亮點。

至於營建族群,雖然2016年台灣房市進入寒冬,可是近期政策開始鬆綁、甚至傳出利多消息。不過總體而言,未來的重點還是在於首購族的剛性需求展現,隨著房價的拉回,購屋自住的需求可望為房市帶來支撐。
 

 

 

(中央社香港19日綜合外電報導)香港股市今天尾隨亞洲股市挫低,美國聯邦準備理事會(Fed)主席葉倫(Janet Yellen)暗示,美國升息腳步可能加速,打擊市場投資人心理。

港股恆生指數收跌0.2%,來到23049.96點;恆生國企股指數收跌0.1%,來到9792.37點。

葉倫的論調推升美國公債殖利率和美元匯價,造成新興市場魅力降低,打擊投資人信心。

葉倫18日說,按兵不動太久才展開升息,恐「導致前方道路出現令人不樂見意外的風險」。因此「聯準會循序漸進升息」不無道理。

第一上海證券策略師葉尚志說:「葉倫談話對港股來說,肯定不是好消息。」不過,他認為昨天港股漲過頭,也是今天回跌的主要因素之一。

各大類股漲跌互見,能源股昨天收在2個半月高點,今天回跌約1%,領跌各類股。1060119

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